亞當理論：跨世紀順勢交易大師經典之作

一個在1980年代，價值100萬美元的投資理論 至今依舊在全球金融市場有效驗證！ 首度正式授權繁體中文版！35週年紀念全新譯本 投資者的第一本入門寶典 超強金融名師一致好評推薦！ 世上沒有任何指標可以精準預測股市， 與其試著猜頭摸底，不如順著盤勢操作， 才是茫茫股海的獲利之道。 　　本書作者威爾斯．威爾德被譽為是「上個世紀最偉大的技術分析大師」，RSI指標與SAR等重要技術指標，都是他創始發明，但是到了後期，作者卻放棄自己一生鑽研的技術分析指標，指出「世上沒有任何技術指標，可以準確預測股市方向」，並推出「亞當理論」以取而代之。 　　☆亞當理論是什麼？ 　　「亞當」，是聖經〈創世紀〉裡，神創造的第一人，象徵著人類的起源。用亞當為理論命名，取義為，這是一種最純粹、最簡單，也最容易採取的獲利方式。 　　亞當理論，說的是「順勢交易」。它要求投資者，抱持謙遜的態度，與盤勢一致。不要試圖猜頭摸底，只要順著盤勢的方向走。 　　☆如何使用亞當理論？ 　　1. 關於進場： 　　(1) 順勢交易，別試著猜頭摸底，讓頭部和底部自己出現，再進場。 　　(2) 如果大盤出現爆發性走勢，不要和它作對，除非有明顯的證據顯示已經開始轉向了（不是即將或是應該，而是已經轉向）。 　　2. 關於獲利 　　(1) 獲利了結：在操作時，投資人所做的最沒道理的事之一，就是太早獲利了結，或是設定獲利目標。 　　(2) 出場的位置：亞當理論說，「別自己決定何時出場，讓市場來決定。」 　　3. 關於停損 　　(1) 買進或加碼操作時，一定要設停損點。 　　(2) 絕不要取消或移動出場點，除非是往你操作的方向移動。 　　(3) 絕不要讓賠小錢演變成重大損失。情況不對立刻出場，保留資金，改日再戰。 　　(4) 一次操作或一天之內絕不虧損超過 10 ％。 　　(5) 賠錢的部位絕不要加碼「攤平」。 　　4. 關於投資心態 　　(1) 保持靈活度：請記住，你可能會錯，亞當理論也可能會錯，世界上任何東西都會偶爾出錯。要記住，亞當理論所討論的，是可能性高的事，不是絕對確定的事。 　　(2) 虧損時，請出場。如果你一直虧損，請認賠出場，暫時遠離市場。讓情緒冷靜下來、讓頭腦恢復理智。 　　(3) 請問問自己，是不是真的想在市場上賺錢，然後仔細聽聽你的答案。有些人的內心想要賠錢，或者只是想玩刺激的東西。請「了解自己」。 　　總而言之，亞當理論的核心就是：「想要在市場上獲利，投資人就必須──順勢而為。」 本書特色 　　1. 經典投資入門書籍，新手也快速掌握重點、高效吸收。 　　2. 利用作者介紹的方法，只要幾秒鐘，就能得到市場預測自己未來最可能的走勢。

　　安納金｜CFA美國特許金融分析師 　　老余｜老余的金融筆記版主 　　阿斯匹靈｜台股籌碼專家 　　楊忠憲｜K線達人 　　愛瑞克｜知識交流平台TMBA共同創辦人 　　葉韋辰｜EGO 台股正念交易師 　　獨孤求敗｜專職操盤手 　　權證小哥｜專職交易者 　　 好評推薦 　　「把重點放在市場行進過程的動態變化，那麼自然可以趨吉避凶、避免發生嚴重虧損的狀態。大道至簡，卻是唯有經驗累積才能抵達的境界。」──CFA美國特許金融分析師　安納金 　　「亞當教我們用減法來交易，懂愈少交易愈好！本書後1/3的「二次映像圖」（翻亞當）拿來預估目標價以及交易計畫超好用喔！翻1000次亞當，你只會跪它1000次！」──老余的金融筆記版主　老余 　　「時代在變，人性永遠不會變，因此交易的獲利祕訣也不會變，這是本從以前到現在直到未來，都必須要讀的書。」──台股籌碼專家　阿斯匹靈 　　「亞當理論是眾多投資書籍中，經典中的經典，當中的投資觀念和策略，不論你是新手、老手、高手，都值得一讀再讀。」──K線達人　楊忠憲 　　「此書揭示了市場交易者必須要有的基本認知以及進退原則，曾是我交易啟蒙書之一，也值得每一位想要成為傑出交易者的人參考！」──知識交流平台TMBA共同創辦人　愛瑞克 　　「卓越交易的至要關鍵，是專注於價格趨勢。亞當理論教我們順勢交易，並只專注眼前所見，而不是我們所預見。」──EGO 台股正念交易師　葉韋辰 　　「本身我也是亞當理論的受益者，在投資學習階段閱讀此書，得到了許多啟發。包括不預設立場、改掉猜頭猜底的壞毛病、交易你所看見的，而非交易你所想像的。盡量順勢交易大賺小賠，拉開賺賠比、買在轉折右邊，空在轉折右邊、看錯認輸不加碼攤平等，這些都是投資非常重要的精髓。這比技術分析還重要，雖然我們常常沉迷於技術找到好的進出點。另外威爾斯．威爾德所發明的RSI、ATR、SAR 指標等，也都是非常好用的技術指標，熟讀他的著作和指標對交易絕對有幫助。五顆星推薦。」──專職操盤手　獨孤求敗 　　「亞當理論一書有句話，小哥覺得挺不錯的──『適時停損，持續獲利』，祝福各位找到屬於自己『持續獲利』的方法。」──專職交易者　權證小哥

導讀 自序 前言 第1 章 亞當理論是……？ 第2 章 丟掉預測，關注「當下」走勢 第3 章 想要獲利，就要順勢而為 第4 章 專心跟隨市場，保持彈性 第5 章 關注現況，價格就是現況 第6 章 股市沒有應不應該 第7 章 絕不預設立場，讓市場決定一切 第8 章 亞當理論的操作系統──與市場同步 第9 章 進入市場就是要獲利 第10 章 趨勢就是重複 第11 章 找出最完美的重複 第12 章 完美的重複就是對稱 第13 章 完美的對稱需要兩要素 第14 章 預測市場的走向？ 第15 章 畫出可能的走向 第16 章 預測，不說二話，完全按照市場的意思走 第17 章 儘管去追逐市場趨勢吧 第18 章 選擇波動性大的市場 第19 章 絕對不要去找轉折點 第20 章 該停損的時候，要快 第21 章 讓獲利馳騁，出場時機由市場決定 第22 章 記住：回檔不加碼 第23 章 紀律，防止你輸得精光 第24 章 亞當理論的11 條基本要點 第25 章 三線索指出進場的時機 第26 章 實例演練──棉花 第27 章 用亞當理論來解說實例 第28 章 使用亞當理論的十大原則 第29 章 解說十大原則 第30 章 實例演練──柯達公司 第31 章 實例演練──咖啡 第32 章 用「觀想」穩定心緒創造獲利 第33 章 當個愉快又能獲利的投資人 尾聲 附錄

自序 　　1983 年的秋季，有位名叫吉姆．史洛門的人打電話給我，但我並不認識他。吉姆說他發現了市場中的某個道理，想要以高價出售給我，如果我去芝加哥，他就會展示給我看。 　　在此之前，我接過無數次像這樣的電話，因為這種自己找上門來的事，最後都只是讓人白忙一場，所以我問了吉姆幾個問題。但吉姆似乎真的發現了能預測市場未來走勢的方法，也就是下一個高點和低點可能發生的時間。顯然他的這套方法，並非根據市場上某個知名的方法衍生而來，例如：甘氏理論、艾略特波浪理論或是其他理論。 　　我問吉姆，我怎麼知道他要賣給我的東西有沒有價值。他說，只要我去芝加哥，他就會展示給我看，我可以看過後再決定要不要買。他的說法夠吸引我，我便決定冒這個險，買張機票去芝加哥待一天。 　　當我到達芝加哥，吉姆展示給我看他發現的「三角洲理論（DELTA）」。我非常的驚訝，因為吉姆找到了存在於所有市場中的完美秩序。只要能了解這個秩序，預測市場未來長期走勢的準確度就會非常高。而且這個方法還非常的簡單，不需要用到數學，更重要的是，以前從來沒有人發現過。這個理論令我非常震撼。 　　我當場就付了他要求的一大筆錢，之後便搭乘晚上的班機飛回格林斯伯勒（Greensboro，編按：美國北卡羅萊納州吉爾福德縣的一座城市）。我花了六個月的時間，研究好幾年前的資料，以證明三角洲理論是否正確。除了吉姆解說的市場以外，我也將這個理論應用於其他許多市場之中。研究完成後，我發現三角洲理論不管是應用於過去或是現在（本書撰寫於 1987 年）的資料，都一樣的準確，無論計算多少年的資訊，這個理論都同樣準確（直至 1987 年，三角洲理論應用在歷史資料，和當時最新的資料上，皆同樣準確）。 　　我在 1985 年創辦了「三角洲國際學會」（DELTA SOCIETY INTERNATIONAL，DSI），加入學會的成員，可以得到三角洲理論預測的市場未來反轉點資訊，直到 2000年。屆時可能不會再增加會員。 　　以上都是為我接下來要說述的內容，所提供的背景資訊。沒錯，如果沒有先說明這些，你就不會相信接下來的內容；就算你相信，也會認為我是個不折不扣的大笨蛋。 　　1985 年的春天，在研究完三角洲理論後，我邀請吉姆來格林斯伯勒檢視我的成果。經過一週的相處、互相了解後，吉姆說的話又吸引了我的注意。 　　他說：「威爾斯，當我發現三角洲理論時，我提出一個問題：『市場是有秩序的嗎？』而答案就是三角洲理論。最近我又提出了另一個問題：『在市場上操作時，該怎麼做才能賺到錢？』換句話說，想要在市場操作成功，那背後的基本原則是什麼呢？無論是有意或是無意，應用這個原則的人，都能在市場上大獲成功。這是另一個不同的問題。」 　　幾個月後，吉姆說：「我要以一百萬美元的價格出售問題的答案。」我回答：「這我得考慮一下。」 　　我了解吉姆．史洛門哪些事？他是個天資聰穎的人。他在高中時，首次展現了他的才智，因為他在全國高年級數學測驗中名列前茅，獲得全國優秀學生獎學金，進入普林斯頓大學研讀數學和物理的特別進階課程。 　　大學畢業後，吉姆做了很多工作，雖然努力追求，但始終沒有達到自我實現的目標。他一開始進入職場工作且表現傑出，但總覺得缺少了點什麼。爾後他寫了一本小說，並在哥倫比亞大學研讀電影導演課程。他也做過股票經紀人，和短暫的期貨交易員，但他後來離職了，因為他認為自己不是那塊料。最近吉姆在實驗透過「觀想」來實現夢想。 　　吉姆有一種不凡的能力，他可以像白紙一樣，不預設立場來看待問題以發現事物。他可以忘記或放下對某個主題已知的概念，去尋找真正的解答，而不會受到他原本所知的影響。的確，只有他這種方法，才能發掘三角洲理論。 　　我記得，吉姆非常了解如何在市場操作，他曾受邀前往芝加哥，加入一群能力參差不齊的投資人所組成的團隊，以達到互相學習的目的。而且因為他們的交易量很大，所以他們下單的手續費非常優惠。我知道吉姆不想以此為生，他想要有時間讓自己思考新的想法、發現新的概念。 　　我知道吉姆對「在市場上交易成功的基本原則為何」這個問題有深入見解。他希望我先支付一百萬美元的部分款項，這樣他就可以繼續研究，然後在他研究結束之後，我再支付他尾款並得到答案。 　　如果不是吉姆．史洛門，而是別人發現三角洲理論，發掘了這個在股市中賺錢的祕訣，並以一百萬美元向我兜售，這麼魯莽的要求可能會讓我發噱！ 　　1985 年 12 月 7 日，我在南加州付給吉姆一百萬的尾款。而我學到的，就是你將在本書所學到的內容。 　　我還有一件事要說。為什麼我要把花了一百萬美元才學到的東西出版成書呢？答案要分成三個部分，我會先從重要性最低的部分開始談起。 　　當然，價格是一個考量。本書的售價已是經過慎審的衡量。如果是免費或是太便宜，許多人就不會看了，價值很高的東西，通常都不會免費送人。但如果價格過高，許多人也不會去讀。所以我設法把價格訂在兩者之間。此外，本書大部分的獲利，都會進入一個非我管理的信託基金，以支援全球兒童慈善事業。 　　公開這個知識的另一個原因是，這並不會影響我的投資交易。我知道，當愈多人知道市場怎麼運作，就愈沒有用，這是老生常談。但是當這個知識愈普遍，它就愈不會影響市場，就算很多人知道這個知識也一樣。 　　舉例來說，在 1800 年代，也就是技術分析道氏理論出現前，支撐和壓力的概念一定很好用，因為知道這兩個概念，而且會使用的投資人很少。但現在，每一個會用技術分析的投資人，都知道支撐和壓力，不過這仍然是很有效的工具，因為非常的普遍。因此，雖然將亞當理論出版成書，會降低它的有效性，但影響很小，因為這是很普遍的知識。 　　最主要的原因是，我想讓其他人知道這個發現。我覺得能這麼做是很榮幸的一件事。我也很高興能讓吉姆．史洛門因為發現亞當理論而受到肯定，並享受這份榮耀。 　　最後還有一件事，三角洲理論和亞當理論談的是市場對稱性。三角洲理論是市場的外部對稱性，亞當理論則是市場的內部對稱性。而發現這兩者的，就是吉姆．史洛門。