防彈交易心理學：專業操盤手教練教你贏家思維，安度低潮、長保最佳操作績效

百萬美元專業操盤手教練，濃縮逾15年操作績效教練經驗 引用心理學、生理學、認知科學、行為科學、決策科學、神經科學、運動高峰表現、哲學研究與實務等 一次完整公開操作思維、心態和策略誤區 教你贏家思維，安度低潮，長保最佳績效 　　交易的報酬有時非常驚人，這是市場令人趨之若鶩、流連忘返的主因。但只要在市場打滾過的人，就知道那絕非得來全不費功夫，過程中絕非毫無壓力。只要是從事交易的人，就難免遭遇到各式各樣的壓力、情緒、挑戰與挫折，本書就是為有心處理那些問題的投資人、交易者和操盤手寫的。透過本書的協助，你將能長期保持最佳績效，夜晚不再睡不著覺。 　　▍ 想一下，你目前正受到下列哪些壓力源所苦？▍ 　　◎應付虧損與資產淨值回落。 　　◎市場的不確定性與波動性。 　　◎錯失大好的機會。 　　◎期望、壓力。 　　◎對於如何賺錢、下一筆損益從何而來等，感到憂心忡忡。 　　◎判斷錯誤。 　　◎因某些部位飽受批評或奚落。 　　◎未能達成年度預算和目標。 　　◎其他人的成果比你好。 　　◎市場冷清、無趣。 　　◎重大風險事件。 　　◎投資人贖回。 　　◎因為流動性，無法依照原本的規劃執行交易。 　　◎監理規定。 　　◎犯錯。 　　◎大型部位或持有多元部位。 　　◎經營團隊與領導者的干預。 　　◎職涯風險。 　　◎在市場交易與生活承諾之間取得平衡。 　　◎資訊超載。 　　◎外來分心因素。 　　◎疲勞感、虛脫感與身心耗竭。 　　交易或許堪稱世界上最具心理與情緒挑戰的活動之一，犯錯、錯失機會與虧損等全都無可避免，因操作而起的壓力堪稱家常便飯，相關壓力可能非常巨大、久久揮之不去，對身心靈、行為與成果造成極為巨大的代價。從市場畢業、想不開跳樓，都是世界各地經常聽聞的真實故事。 　　然而，我們有可能善用心理學、生理學和哲學領域的獨到見解，更有效應對操作上遭遇到的困難（但不是消除那些困難），甚至將困難化為助力。這就是過去逾十五年來，本書作者史帝夫・沃德輔導全球各地所有市場的交易者及操盤手——有小白，也有巫師——的重點領域。長期創造個人最佳績效、獲取最大市場報酬的關鍵，在於培養管理交易相關身心挑戰的能力。 　　所有交易者永遠都暴露在「難以控制市場情勢」與「難以控制任何特定交易結果」的情境之下，本書的目標是要提供實用資源，幫助你因應隨交易而來的心理、情緒和生理挑戰，因此能夠—— 　　•認識你的價值觀，釐清你想成為怎樣的交易者。 　　•堅定採取行動。 　　•妥善管理風險。 　　•接受不確定性。 　　•做好最壞的打算，順利安度最糟的狀況。 　　•訓練專注力與覺察的能力。 　　•聚焦在操作過程。 　　•控制「可控制」的事物。 　　•澹然面對各種不安感。 　　•擺脫負面想法。 　　•妥善處理因壓力而起的各種情緒。 　　•建立信心，應對艱困的處境。 　　•在關鍵的市場時刻保持冷靜。 　　•避免苛責自己。 　　•從困境中找出機會，化逆境為優勢。 　　•通權達變，靈活應對市場變化和整體脈動。 　　•監控你的壓力與疲勞指數。 　　•成為復元大師，培養韌性、維持績效。 　　•培養你的生理適能，強化韌性。

前言 這本書能夠為你帶來什麼幫助？為什麼你需要這本書？ 第一部 防彈交易的操作本領 1 為什麼需要防彈交易？ 2 防彈交易的框架 第二部 起起落落 3 操作的本質 4 善於應對下跌時期 第三部 承諾 5 處事心態 6 堅定採取行動 7 了解你的價值觀 第四部 風險與不確定性 8 管理你的風險 9 欣然接受不確定性 10 做好最壞的打算 第五部 聚精會神 11 訓練你的專注力 12 聚焦在過程 13 控制可控因素 第六部 交易的各種不安 14 澹然面對不安 15 擺脫負面想法 16 處理因壓力而起的情緒 第七部 信心 17 建立應對困境的信心 18 關鍵時刻保持冷靜 19 別苛責自己 第八部 保持彈性 20 在困境中尋找機會 21 通權達變，有效適應變局 第九部 狀態管理 22 監控你的壓力與疲勞水準 23 成為恢復藝術的大師 24 培養你的生理適能 結論 25 終點，也是起點 謝辭 注釋

前言 這本書能夠為你帶來什麼幫助？ 　　為什麼你需要這本書？ 　　只要是在市場交易的人，都難免會遭遇各式各樣的內在壓力、情緒、挑戰與挫折，本書就是為有心處理這些問題的交易者而寫的；透過這本書的協助，你將能夠長久保持最佳操作績效。 　　所有交易者都知道，市場操作的報酬有時真的很可觀，但那絕非得來全不費功夫，過程中也絕非毫無壓力。市場交易或許堪稱世上最具心理與情緒挑戰的活動之一，犯錯、錯失機會與虧損等，全都無可避免，因操作而起的內在壓力也堪稱家常便飯，而且壓力有可能非常巨大，久久揮之不去。總之，這種內在壓力有可能對心靈、肉體、行為與成果造成極為巨大的代價。 　　然而，我們有可能善用心理學、生理學和哲學領域的獨到見解，更有效率地應對操作上遭遇到的困難——但不是消除那些困難——甚至將那些困難化為助力。這就是過去十五年來，我輔導全球各地市場的操盤手及投資人——有資深，也有資淺——的重點領域之一。創造個人最佳績效、獲取最大市場報酬的關鍵，在於培養管理市場操作相關心理及生理挑戰的能力。 　　我不是第一次寫和操作績效有關的書。我的前著《高績效操作》（High Performance Trading）依舊是（我希望它依舊是）有助於改善所有交易者心理的實用小型策略集，就像是可在需要時拿出來參考的練習手冊。《交易心理》（TraderMind）一書，則是提供了多種正念法。 　　這本書的目標，是要提供實用的資源，幫助交易者妥善應對隨市場操作而來的心理、情緒和生理挑戰與需求。我想透過出版這本書，分享我從實地研究和實務操作中獲得的最新特有領悟，包括： 　　• 生物回饋（biofeedback）領域的相關領悟——衡量市場對交易者生理機能的影響（以及交易者生理機能對市場的影響）的客觀指標。這部分的學習很有趣。 　　• 最新「第三波」的心理技術。 　　• 以古代績效哲學為基礎的實用方法。 　　這些都是過去幾年我和客戶合作與互動時所參考的重要資訊來源。 　　根據我個人的經驗，這件工作的最大收穫，莫過於幫助別人在「市場交易」這種瞬息萬變、挑戰重重的工作或興趣實現最大的潛力。世界上當然不可能有任何一位績效教練能與每一個交易者合作，但這本書能讓我有機會成為你可以選擇善用的資源，透過它分享我在幫助其他交易者和操盤手時的所見所聞。 　　必須是特定種類的交易者，才能受惠於這本書嗎？ 　　就算你不是特定種類的交易者，一樣能從本書受惠。 　　我曾和全球各地形形色色的交易者和操盤手合作，包括剛起步的交易小白，也包括經驗極端豐富、在各種市場以各種不同策略操作得非常成功的「市場巫師」級操盤手。所以，本書的內容是為了所有交易人士而寫的。 　　我相信這些內容對一般投資朋友也一樣攸關重大。一般投資人或許不會遭遇和操盤手一樣緊繃且定期發生的那種情緒或心理挑戰——畢竟進出市場的頻率不同——不過，這兩種人的經驗並非完全沒有相似之處，尤其是在下跌時期，或是波動性居高不下的時刻；而在我們這個時代，下跌或高波動性十分常見。 　　我已盡可能將這本書打造成一本從頭到尾都實用的書籍，在書中納入了許多練習，這些練習一方面是要解釋相關概念，一方面則要幫助你培養防彈交易者所須具備的必要心理、情緒與生理技能。這些練習和本書傳授的技巧，都有實證為憑。我也是用這些練習和技巧來強化個人操作成果，以及輔導我的投資圈客戶。 　　很多人在閱讀書籍時，很容易略過書中的練習和活動，我當然能夠理解這點，但我還是強烈建議你，盡可能花一點時間完成本書的練習和活動，並且多多練習。唯有如此，你才能獲得這本書的完整利益。

1 為什麼需要防彈交易？ 「我想練就一身防彈技能。」 2014年9月的某一天，我坐在倫敦西區一家避險基金公司的會議室裡，為一名新客戶進行一對一指導，他正是這家避險基金公司的創辦人。他是非常成功的操盤手，多年來都維持相當優異的績效紀錄。那一天，我穿著我的「制服」——襯衫和休閒褲。坐在會議桌另一端的他，則是穿著短褲和polo衫；他在桌上擺著記事本和筆，一副隨時準備記重點的樣子。 一開始，我們稍作寒暄，主要是聊聊那個週末的足球賽事結果，接著我準備提出我的第一個問題。我到這裡的目的，是要更深入了解這名操盤手的狀況——他的主要生平概況、操作歷史、操作風格與策略——以及他希望透過這套教練課程獲得什麼樣的成果。 我問：「你希望達成什麼成果？」 他說：「能夠以非常鎮定的態度，因應我的操作績效與成果。」 我問：「你為什麼會選在此時此刻接受我的輔導？」 他說：「我從未有過績效長期不佳的狀況。但我心知肚明，就統計而言，那一天遲早到來。所以，我必須先做好應對那個狀況的自我準備。我要確保自己擁有處理那種事件的技能。我想練就一身防彈技能。」 我問：「你怎麼知道你已經⋯⋯練就一身防彈技能了？」畢竟，我從未聽過有人在這類話題中使用這種形容詞句，我有點搞不懂他的意思。 他說：「我想，我的負面想法或許會少一點。平常我對自己先前做出的決策有時候會一直糾結，尤其是導致我虧本或沒有賺到錢的那類決策。我可能是個完美主義者吧？每當我失敗，就會忍不住老是想著那個失敗，即使明知道那樣於事無補。有時候，我會無所事事地呆坐著，不斷喃喃自語，罵自己是個「ＸＸ的大白痴！」我的情緒偶爾會變得非常負面，有時候甚至會感覺非常沮喪。總之，交易偶爾會讓我十分心煩意亂。」 我問：「那麼，練就一身防彈技能的好處，又是什麼？」 他說：「我想，最終我能一直留在市場上，不會被淘汰出局。我熱愛我的工作，還想再做很多年。我不希望因為某個負面事件，從此被逼得退出這個戰場。我希望在我碰到不怎麼順利的狀況時，能夠澹然以對，改變我的某些想法以及內心的感受。」 接著，我們繼續更深入定義「防彈」對他而言的意義——確認「防彈」在怎樣的特定情境下可能有用，研究什麼樣的行為能讓他「防彈」。我們探討了他在操作生涯中曾經面對且成功克服的某些艱難處境。我們先釐清他目前的「防彈」能力有多強，這對後續的安排很重要。任何長期從事市場交易的操盤手或基金經理人，勢必都已培養了某種程度的韌性，才能迄今仍然屹立於各自的操作崗位，即使他們感覺自己正處於危機之中。 在接下來的十二個月，我為了協助這位頂尖操盤手增強他應付艱難操作處境的能力，研擬了一系列的策略。在那段合作期間，我們算是相當「走運」，因為當時發生了幾起對他的操作成果造成極大負面衝擊的重大市場事件。那些事件就像是絕佳的試金石，讓我們有機會試煉我們共同研擬出來的方法。 我們的合作項目包括： 學習在挑戰來臨之前預見那些挑戰，深知事先做好規劃的重要性。 培養接受的能力——接受你的處境，以及你在那個處境的經驗。 如何在艱難的時期，妥善管理個人心智以及因情緒而起的想法。 了解覺察的重要性，以及我們如何看待一個局勢的方式，影響了我們對那個局勢的反應或回應。 有能力在挑戰中看見機會。 有能力平靜面對最糟的狀況。 我們做了一些簡單的冥想正念練習，提升覺察當下的能力，共同努力變得更客觀、減少情緒反應，變得更鎮定。 我們還利用生物回饋做了一點練習，包括學習能夠提高他的神經系統強度的技巧，好讓他比較不會因為內在壓力上升，變得太容易做出被動反應，尤其是會衝擊到正確決策的被動反應。 總之，我們共同開發出一套廣泛、龐大的工具組合，大大提升了他在市場上的「防彈能力」。重要的是，他努力利用這些工具，勤於練習這些技能，最終獲得遠遠超出他最初期待的更高操作韌性。 他得以實現這個成果的重要原因之一是：他投注了許多時間和精力，養成一身讓他變得「防彈」的交易技能。我相信，市場上的每一個交易者，也都能做到這一點。