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史無前例的 通貨膨脹 + 高匯率 + 高利率 時代， 10年後的 10倍股 在哪裡？！ 原本是寫給女兒的畢生致富方法，意外在YouTube大受歡迎！ ★如果你也想要翻身成為富裕階級，書中「第四次工業革命的美國中小型成長股」是你一定要把握的機會。 ▍最容易閱讀的美股投資書▍ 從窮苦留學生到財務自由的教授── 在美國股市成功投資20年的法學院教授，歷經股災、網路泡沫、金融海嘯、新冠疫情，他領悟出10年後的市場，挖掘良好企業，抱持目標，長期忍耐、長期投資，唯有如此才是致富之道。 今日全世界的經濟處於非常不穩定的情況。有人認為，這看起來像2018年處於高利率與美中矛盾的不安市場，也有人認為，這是類似2008年雷曼兄弟的事態，正在全世界上演。還有人會聯想到網際網路泡沫爆發的2000年代初期。 在美國成功投資，最近成為美股專家的李朱澤教授（美國羅格斯法學院終身教授），反而認為在這種情況下，更要關注美國股市。具20年美國股市歷練的他表示，股市情況愈是如此險峻，美國股票愈有廣大的可能性。「觀察過去20年（美國股市）的結果顯示，美國股市匯聚了全世界的資本，每次都克服了當時的危機情況，持續向上發展。雖然也有被淘汰的企業，但良好克服危機的企業則繼續成長，使企業的資產價值有所增長，股價也隨之上揚。」 他特別強調，其實在過去10多年來，主導美國的技術與軟體股票成為十倍股，所以建議在第四次工業革命相關的美股中尋找可能性。「此外，美國還在政治、經濟、社會、文化等方面發揮了世界性的領導力，美國企業在第四次工業革命領域主導著全球。而且，我認為此一趨勢在今後10年內不會輕易改變。」 【有效閱讀本書的方法】 本書分成三部分：過去、現在、未來。作者會對喜愛的公司作大略，同時提供財務報表的基本銷售、利潤、成長、估值等訊息。 第一章過去篇：作者的投資故事，說明在生活中常見到的公司為何具有投資價值，現在還發揮價值股（Value Stock）的力量。 第二章現在篇：通貨膨脹、高利率、高匯率（歷史上史無前例的美元價值）為家庭和經濟帶來巨大危機。這段時期如何投資、關注哪些公司，以及如何進行適當的投資組合。 第三章未來篇：介紹第四次工業革命和人工智慧的未來樣貌，其中備受矚目的產業領域和企業在哪裡。 本書特色 ●美國在地人的詳細情報 ●5至10年間的大勢所趨 ●美國中小型成長股資訊
李朱澤（이주택） 筆名是半教授。畢業於高麗大學法學院，現任美國新澤西羅格斯法學院（Rutgers Law School）終身教授，著有40篇以上英文書刊，身爲世界級學者。目前教授國際交易法、公司法、美國法、國際法研究等。他持續學習經濟、商業、金融、會計等，最近正專注研究「人工智慧與法律」。另外，他也從事美國律師工作。 當他還是大學生時，1998年發生金融風暴，從此開始在韓國進行股票投資；自2008年雷曼兄弟事件起，他又投身美國股票、債券和房地產領域，投資取得成功。他以美股專家的身分，受邀上韓國經濟TV和3PRO TV電視節目。現正經營YouTube頻道《半教授TV：給女兒的話與美國投資故事》，扮演投資散戶（螞蟻）精神導師的角色，大獲好評。韓文著作有《女兒，我們來學股票》。
賴姵瑜 人類學碩士，現為自由譯者，喜愛甜點、走路、與文字的角力遊戲。 近期譯作有《為什麼愈溝通愈受傷》、《神加了逗號的地方，別忙著改成句點》、《我家的散漫孩子是創造力隊長》、《圖解在家的蒙特梭利》、《一起動手做！超可愛狗狗縫製指南》、《LE CREUSET鑄鐵鍋精選料理全書》等。
ISI KANDUNGAN
前言 通貨膨脹、高匯率、高利率時代 有效閱讀本書的方法 第一章 過去：股票入門記 1998 至2002 年在韓國的經濟狀況 2002 年，美國留學時期 2008 年，新的開始 2011 年，波士頓與富有的理髮師 2015 年，股市寒流與轉換期 2016 年，再成長的時期與科技巨頭 2018 年，再度颳起的寒風 第二章 現在：危機克服記 2020 年新冠肺炎疫情，絕望，卻是機會 因疫情蓬勃發展的電子商務 新冠肺炎疫情時期的投資與因應 2022 年，緊縮的開始：高利率、高物價、高匯率 第三章 未來：第四次工業革命與投資 2015 年開始接觸的新技術 第四次工業革命 摩爾定律下，第四次工業革命更快達成 第四次工業革命投資者的兩道根本問題 人工智慧 電動車與自動駕駛 雲端平台 擴增實境 虛擬實境與元宇宙 半導體 機器人 生物科技 無人機、太空產業 結語 人生重來的機會，美股是答案
KATA PENGANTAR
前言 通貨膨脹、高匯率、高利率時代 八月中旬，我的書差不多完稿。藍天上飄著白雲，雖然（看起來）是美好夏日，但在紐約曼哈頓郊外的小城特納夫萊，一絲風都沒有的暑熱依然持續著。八月中旬，此時炎熱理應消退，但比起位處北方、距離四小時車程的波士頓，這裡的暑熱似乎持續更久。 2018 年我離開居住了七年的波士頓，在哈德遜河近處定居生活，迄今已有四年。曼哈頓揉合世界豐富的文化，而韓國文化占有一席之地的紐約和紐澤西，都是非常適合韓國人居住的地方。如果波士頓讓人想起歷史悠久的歐洲城市，特納夫萊則是成長快速的忙碌之地。這裡的生活步調匆忙、競爭激烈，看起來令人有點暈頭轉向，我仍在適應中。 由於新冠肺炎疫情，內人與六歲女兒前往韓國已逾三年。幸好，今年（2022 年）上半年是休假研究年，我得以在韓國長期停留，一起共度時光。韓國的發展比想像中快速，清溪川、益善洞、北村、皇理團路、度假村、豪華露營、露營拖車等，能與家人共同體驗的享樂比從前明顯增多。 按照韓國年齡算法，我目前四十九歲，也就是年屆半百。若在遙遠的未來回顧現在，說不定會覺得這是人生的黃金時期。坐在凌亂的客廳桌前，望著青綠蓊鬱的庭院，回顧我過去二十年來的美國移民生活與投資者人生。在寫書過程中，我的腦中一直浮現曾經歷的事、安身的各處、遇見的人，千思萬緒湧上心頭，有時不得不停下筆來。縱使是模糊的記憶，印象中美麗又幸福，想到再也無法重返，浪漫之餘，時常也感到遺憾。 本書第二章是揮別過去，進入現在的故事。從過去兩年間經歷的疫情展開，內容包括將家人送至韓國，在生死交關之際經營YouTube 頻道《半教授TV》，如交代「遺言」般向女兒談人生、談投資的彼時記憶。此外，我也試圖以客觀的眼光，刻畫在通貨膨脹、高匯率、高利率、政府緊縮政策展開的當下，究竟什麼是最適合的投資。 最後一章中，我嘗試指出即將屆臨的未來。人生非常微妙複雜，前方如在霧裡看花，寸步都難以預測。就像羅伯特．佛羅斯特的詩〈未行之路〉一樣，特別是走在他人不走的路徑上時，實在不知道那條路會引領自己走向何方。但我認為，如果經過深思熟慮，抱持明確目標，選擇一條路走，制定計畫，積極忍耐與前進，在所選之路上，將可取得幸福成果，不會大幅走偏或失敗。以幸福生活為目標，追隨光明的話，人生定然會化為無悔的美好。 為了投資，最近我正在研究「人工智慧與法律」，預測相關的未來，企圖呈現什麼類型的產業與哪些企業將主導未來。雖然是不確定的未來，但技術日新月異，社會也在迅速變化。鉅變世界裡，企業也力求不斷成長，在競爭中生存下來。我努力想要告訴讀者，能夠在這樣的環境下順利生存且持續成長、能夠憑著上漲的股價和股息股息為投資者帶來成功結果的企業在哪裡，分享相關的主客觀分析。盼望透過本書，將有更多人關注美國社會，投資美國公司，從而實現經濟獨立、幸福退休。
KANDUNGAN BUKU
新冠肺炎疫情時期的投資與因應 投資方面，我的內心感到惶惶不安，於是在2020 年2 月中旬，將所有股票轉移到債券市場。過沒多久，2020 年2 月20 日前後即發生一事，我記得十分清楚。股市以驚人的速度崩跌一週左右。扣除生活費後進行投資的帳戶，我已換成現金，退休帳戶也全部轉移到債券市場，所以自覺安心，但在股市崩盤的次日，債券市場也徹底暴跌。那天，我把所有債券都轉到美元現金市場。 3月中旬以後，市場逐漸反彈，我察覺到此時是機會，於是將全部現金一點一點投入標普500 指數（S&P 500）成長股的指數股票型基金（ETF）。 原已換成現金、占整體投資組合3％左右的生活費帳戶，起初投入銀行股、信用卡公司、科技巨頭（臉書、蘋果、網飛、亞馬遜、微軟、Google、輝達）等，後來深受特斯拉的魅力吸引，遂在其股價為140 至180 美元時（分割後）悉數投入。至於女兒的帳戶，也為她另外開立銀行的個人退休金帳戶（一年最多可投入6,000 美元，享受稅金優惠的帳戶），以及購買特斯拉和蘋果的股票。 退休金在2020 年的獲利為30 ％，2021 年為21％，生活費帳戶在2020 年的獲利為120％，在2021 年為10％。截至2022 年，女兒帳戶裡的特斯拉股票上漲6 倍以上。2021 年，拜登政府就任，大型成長股和價值股強勁上揚。我從2020 年末開始投資中小型成長股，直到2021 年2 月末獲利良多。但自此以後，中小型成長股一整年反覆上下波動，持續困在箱型區間盤整，自11 月起開始大跌。我判斷是11 月初市場過熱，所以將中小型成長股的比重減少30％左右，12 月末為了處理稅金損失，暫時做了整理。因此，我得以幸運地順利挺過次年1 月來臨的調整期。 2022 年，緊縮的開始：高利率、高物價、高匯率 自2022 年1 月2 日起，許多事情發生變化。雖然在某種程度曾預想過，但市場變動的速度比想像來得更快。中小型成長股從2021 年11 月起開始受到調整，大型成長股和價值股則是從2022 年1 月初開始。 2021 年末，新冠病毒Omicron 變異開始蔓延，加上又傳出聯準會擬停止量化寬鬆，即將開始縮減購債的預測。直到當時，聯準會依然按照預訂持續購買債券和投放資金。2021 年夏天結束之際，Delta 變異病毒擴散，通貨膨脹再次加劇。不過，聯準會仍維持現有政策，繼續投放資金。聯準會預測通貨膨脹是暫時性。但出乎意料的是，Delta 變異和Omicron 變異擴散，全球供應鏈問題未獲解決，形成嚴重問題。原本主張通貨膨脹是暫時性的聯準會，這時開始逐漸失去信任。市場籠罩在恐懼中，擔憂聯準會將藉由升息和縮表（將買入的債券再次售出市場）開始量的緊縮。當時傳聞這次不是採取2015 年逐次上調25 個基點的方式，而是一次上調50 個基點，因此市場暴跌。股市自2022 年3月短暫反彈後，暴跌20％以上，迄6 月進入熊市。 當然，情況比2015 年更糟糕。雖然在2022 年，聯準會像2015 年一樣進行量的緊縮，但2014 年的通貨膨脹率僅為1％左右，並不嚴重。然而，2022 年的通貨膨脹非常嚴重。2021 年6 月，通貨膨脹創下40 年來的最高紀錄9.1％。超市販售一打雞蛋的價格從3 美元上衝至7 美元左右，汽油從每加侖平均3 美元漲到5 美元。最後，聯準會在2022 年3 月、5 月、6 月、7 月、9 月分別上調25、50、75、75、75 個基點，將基準利率上調至3.25％。此後，又預計在11月和12 月分別上調75、50 個基點，基準利率將上升到4.5％左右。截至2022 年9 月，10 年期國債利率和2 年期國債利率分別升至4％和4.3％左右，債券利率暴升，債券價格暴跌，美元價值持續上升，美元指數來到114 左右。以成長股為主的那斯達克，感受到利率的沉重負擔，暴跌30％以上，歷經調整。
