代幣經濟崛起：洞見趨勢，看準未來，精選全球50則大型區塊鏈募資案例

這是最好的時代，或是最壞的時代？ ICO正在谷底？幣圈觸底了嗎？ 低點反彈，究竟是真的回溫，或只是繼續下滑的暫時中繼點？ 　　今日投資大眾對區塊鏈與代幣經濟的狂熱，宛如2000年網際網路泡沫的翻版，網際網路泡滅後，為資質優良的公司殺出血路，甚至成長為業界的巨擘，翻轉世界原有的規則。而代幣經濟的崛起，將帶起另一波投資熱潮，以及產業結構的顛覆。 　　《代幣經濟崛起：洞見趨勢，看準未來，精選全球50則大型區塊鏈募資案》針對近兩年來區塊鏈與代幣經濟的發展過程，ICO的快速進展與亂象，以及各國對於ICO的監理現況，和其可能演變的新形態募資與新代幣經濟模式。精選50則全球ICO案例，橫跨四大領域，一次解析ICO代幣經濟新事業、新生態及新運作模式，揭露各產業在區塊鏈與加密貨幣的落地應用與破壞式創新革命。 　　你將學會如何運用區塊鏈、加密貨幣、ICO等相關網站資源、投資平台的基本操作，以客觀判斷ICO真偽、檢視價值。零門檻輕鬆入門，擺脫「韭菜」命運！ 　　四大領域包括： 　　去中心化交易平台，打造高信任度的低成本直接金融服務 　　加密貨幣為市場帶來滔天巨浪，區塊鏈蘊藏著無限的發展潛力。可交換法定貨幣的區塊鏈交易平台油然而生，提供多幣種、多語言的高性能平台，建構加密的安全交易環境，為用戶提供更便利的低成本直接金融服務。 　　區塊鏈信任機制，提供產業最佳金融解方 　　透過智能合約，金融機構可以加密貨幣進行支付或借款，減少繁複的認證程序、降低信用成本，協助微型或中小型企業取得融資，活絡全球交易市場。新創企業也可透過區塊鏈及加密貨幣進行募資，為場外交易市場環境創造更多流動性，降低投資成本，使一般大眾也能輕鬆參與。 　　零售業結合區塊鏈，提高資訊交換效率及用戶隱私 　　區塊鏈可不是金融產業的專利！生活中的食衣住行，都可與區塊鏈結合。區塊鏈加密、透明、分散的技術特性，可直接將用戶需求傳達予特定廠商，去中心化可有效降低仲介成本並簡化各網絡間的聯繫流程，創造更多的經濟效益。 　　顛覆醫療產業不透明關係，透過區塊鏈技術安全儲存、授權及控管 　　區塊鏈的雙鏈運作模式，可讓病患利用其加密儲存特性保護病歷資料，同時與相關醫療機構簽訂智能合約，在滿足特定條件後，可由平台自動化執行某些醫療服務。病患可確實掌握自我健康狀況及用藥情形，而去中心化的系統會以生物辨識方式保障用戶隱私，真正達到改善醫病關係不透明的願景。

　　專業人士專文推薦 　　希冀藉由本書的推出，得以使讀者了解區塊鏈與代幣經濟產業發展趨勢，透過ICO成功募資範例，了解區塊鏈應用價值。──蔡玉玲（全球ICO資訊透明聯盟暨台灣區塊鏈加密貨幣自律組織共同創辦人） 　　從這本書……讀者可學習到如何分辨虛實，避免被詐欺；同時也經由閱讀此書，可學習如何利用ICO，籌措資金；讓自己的創意與夢想，有落實的機會。──（劉憶如）香港北威國際集團董事總經理 　　我推薦立法、監理機構、政府部門，天使投資人、創投、金融業、傳統與高科技產業、創新者和投資大眾，研讀這本書！──（許毓仁）TEDxTaipei共同創辦人、立法委員 　　本書……不是鼓勵你參與ICO或加入區塊鏈，而是要你學會分辨ICO的好壞，客觀地判斷ICO的真偽與價值。任何想進入區塊鏈、金融科技、代幣經濟的世界的朋友……這本書都是一本極具參考價值的工具書、也是趨勢書。──余宛如（生態綠股份有限公司創辦人、立法委員） 　　本書不僅是投資工具書，也是時代趨勢書，更是一本你我都不容錯過的「好書」。──李國權（新加坡新躍社科大學商學院教授） 　　書中不僅點出了2018年ICO的五項轉變，同時也預言了2019年ICO2.0將會發生的趨勢……讀者可以從本書中看到代幣經濟的過去、現在與未來完整呈現……有開設相關課程的學校都應該把它列參考書籍必讀名單之中！──羅際夫（廣播節目主持人、財經作家） 　　期待本書能讓新創團隊鑑往知來，熟知對各國監理法規，加速成功的機會。──MaiCoin 暨 MAX 數位資產交易所創辦人（劉世偉） 　　這不僅是一本工具書，更是想接觸或發行ICO的必備Know-How，相信讀完本書之後，對於幣圈、ICO、STO的「內幕」，均會更加了解。──鄭光泰（幣託創辦人暨執行長）

作者序 區塊鏈和代幣經濟的美麗新世界 由全球50 則ICO 案例看未來區塊鏈和代幣經濟發展 代幣經濟崛起 掌握趨勢先機 推薦序 建立ICO 公開透明機制 讓產業展翅 ICO──數字經濟時代的貨幣革命 監管與發展並重 台灣才能找到出路 面對金融新創 我們有全新思維 透過區塊鏈技術 實現資產交換 輕鬆進入ICO世界 一窺ICO2.0新趨勢 ICO泡滅後 必將迎來全新紀元 由比特幣、區塊鏈看全球金融技術基礎 ICO 的興起、危機與未來發展 前言 區塊鏈篇 可避免被監聽的加密即時通訊軟體──Telegram 分散式的儲存網路──Filecoin 國際數位資產交易所──BitoPro 以區塊鏈實現分散式公開金鑰基礎建設協議──REMME 區塊鏈資產交易平台──BINANCE 區塊鏈商業魔法──DRAGONCHAIN 全球首間零手續費的虛擬貨幣交易所──COBINHOOD 新金融篇 企業區塊鏈金融證券平台──POLYMATH 區塊鏈世界的數位銀行──BANKERA 以區塊鏈為基礎的金融資產投資平台──ANKORUS 加密貨幣財富管理的新世紀──SwissBorg 傳統資產代幣化──Jibrel Network 虛擬貨幣交易資訊信任平台──BLOCKCHAIN TERMINAL 全球房地產租賃免仲介──Rentberry 智能P2P全球借賃區塊鏈──ZPER 供應鏈管理──OriginTrail 投資新手的入門平台──Pecunio 實體資產交易區塊鏈──LAToken 利用社群保證的P2P保險平台──InsurePal 中小企業融資新通道──Debitum 把愛心真正捐給需要的人──AidCoin 基於混合區塊鏈的全球貿易金融──XinFin 牲畜業活體資產區塊鏈──Sentinel Chain 貿易融資區塊鏈──ModulTrade 票據融通市場──iPopulous 基於加密貨幣的商業發票融資平台──Hive 廢棄物回收經濟──Global Gold Concerns 資金互助的標會區塊鏈──WeTrust 全球化、安全的群眾募資平台──DESCROW 新零售篇 打造社群內容挖礦區塊鏈──Mithril 值得信賴的區塊鏈貿易平台──TraDove 去中心化的區塊鏈直接銷售系統──INS 全新社群聯天盈利模型──Consentium 綠色再生能源的融資平台──WePower 社群內容挖礦區塊鏈──TTC Protocol 全球禮物贈送平台──GIFTO 運輸物流業供應鏈整合系統──ShipChain 視頻監控系統──Faceter 商店最佳促銷平台──HotNow 學生短期就業媒合區塊鏈──bitJob 贊助線上課程區塊鏈──BitDegree 線上租賃房屋 使用代幣零佣金──beenest 全球首創區塊鏈行銷平台──HOQU 流行音樂市集區塊鏈──VIBERATE 人工智慧零售平台──Eligma 同時進行購買與行銷的消費者生態系──ShPing 影像產業新經濟──KODAKOne 音樂創作的直接銷售平台──Voise 自由接案者的區塊鏈平台──Blocklancer 新健康篇 用區塊鏈管理病歷 開啟醫療資訊自主時代──Medicalchain 小錦囊篇 查證ICO實質交易 建立自己的以太幣錢包 如何保護MetaMask以太坊錢包 實戰應用篇 說好的穩賺不賠呢？──7招教你看穿ICO詐騙 LastMile結束募資教學──募資失敗篇 LastMile結束募資教學──募資成功篇

作者序 區塊鏈和代幣經濟的美麗新世界 王可言 　　有人問，我們為什麼在這個時間點出版一本有關區塊鏈代幣經濟和ICO的書？ ICO不是正在谷底嗎？ 　　其實，沒有人知道ICO和自2017年以來便紛紛擾擾的幣圈，到底觸底了沒有，或是何時會再度爆發。甚至，沒有人知道2018年12月中的反彈，是真的回溫，還是只是再往下滑的一個暫時中繼點。投資的過來人都知道，業餘者是高進低出，專家則是低進高出。何時是低點並不重要，重點在於未來的走勢是往高還是往低。 　　為甚麼大多數產業分析專家認為區塊鏈和運用區塊鏈的代幣經濟，是自網際網路和電子商務問世以來，最具顛覆性的創新？我們的看法是：區塊鏈有兩大價值，包括在缺乏信任的環境中透過分散式共識機制取得可信賴的決策，以及透過代幣經濟激勵利益相關者對價值鏈做出貢獻。在這個全方位通路、O型企業與需求驅動製造等產業方興未艾的時刻，讓大家對其在電子商務、通路、物流、倉儲、製造、政府、健康照護醫療等產業的顛覆充滿了憧憬。在這樣的環境下，運用區塊鏈的代幣經濟，在2017年起，掀起了一波ICO眾籌的狂潮。 　　雖然區塊鏈在擴充性和效能上還有所不足，可能還需要1至2年才能在產業應用上發揮其價值，區塊鏈新創的新形態募資模式──ICO，卻已對早期創投產業產生了衝擊。但是由於ICO詐欺的氾濫、代幣價格的過度炒作，以及項目實質價值創造的遲緩等種種因素，近來數位代幣價值普遍大跌，較之2018年初的最高點，已跌了7倍以上；許多ICO更是淪為空氣幣，一文不值。 　　時至今日，投資大眾和創投業對區塊鏈與代幣經濟的狂熱，以及惡幣驅逐良幣的劣質公司充斥的現象，就像是當年網際網路和電子商務發展早期所引發之瘋狂投資的翻版──網際網路的泡沫，培養出大量的網際網路及電子商務公司，也吸引了許多意在詐欺，或是資質不佳的公司投入。這些公司不負責任的畫餅行為，產生了惡幣驅逐良幣的效應。許多早期投資電子商務的投資人，在2000年網際網路泡滅後血本無歸，但是網際網路泡沫的破滅，也把資質不佳的惡幣一併淘汰，為資質優良的好公司開出一條血路。今天全球市值最高公司，幾乎都是網際網路泡沫破滅前後幾年創立的公司，部分的早期投資者，因為選對了投資對象，而賺了大錢。 　　有些人認為，ICO被用作詐欺工具，應該禁止。甚至有人說，超過90%的ICO案子都是詐欺，許多空氣幣的破發，就是證明。但是，我們不會因為有詐欺者利用電話、網路、電腦或銀行帳戶等工具詐欺，就因噎廢食，而不使用這些工具。那麼，為何我們不能用同樣開放的態度來面對可能顛覆許多產業的代幣經濟呢？ 　　產業顛覆的第一步通常是透過炒作吸引大量投資，接著百花齊放。然而，有趣的是，區塊鏈顛覆的第一個產業，並非中本聰當初設計比特幣時所針對的的去中心化支付系統，而是早期風險投資本身！ 　　我們寫這本書的目的，在於鑑往知來，檢討過去幾年在區塊鏈的發展與問題，觀察可能改變的趨勢，也提出未來可能成功的模式。 　　2017年ICO的發展也許是一個不太容易重複的奇蹟，這個創新的募資與交易模式，讓過去很難取得早期創業投資的新創團隊，能夠快速地募集到充裕的資金，也讓過去無法參與高風險（資訊不透明、缺乏流動性）、概率低（只有少於5%的新創公司能夠成功上市）之高報酬早期創投的大眾，取得參與的機會。ICO一時之間沸沸揚揚，吸引了大量想快速致富，過去又沒有投資經驗的大眾投資者（俗稱韭菜）。ICO的快速崛起讓各國監理與立法機構都追趕不上，初期監理制度的缺乏，讓大批詐欺者乘虛而入，加上許多新創團隊缺乏創業成功的條件，被少數顧問帶著團團轉。使得少數的好團隊遭到埋沒，造成惡幣驅逐良幣的情形，除了少數已能證明經濟效益的公司，不亂吹噓的好團隊，反而難以得到非專業投資人的青睞。 　　我和長期關注區塊鏈的立委許毓仁、前數位經濟政委蔡玉玲律師，三人共同透過立法院區塊鏈發展連線與臺灣金融科技協會發起區塊鏈加密貨幣自律組織。而臺灣金融科技協會、蔡律師和許多國家的ICO輔導團隊共同發起全球ICO資訊透明聯盟（Global ICOTransparency Alliance Foundation, GITA）的目的，則在於推動自律，並提高ICO計畫透明度，以減少詐欺，好讓優秀的團隊有能夠發揮的舞台。 　　我們在發展區塊鏈技術的過程，研究了數百家的ICO團隊和他們的白皮書，這些白皮書中包含了各種不同的創新。即使有些ICO團隊因為缺乏落實價值的規劃或決心，會在未來的1至2年內因失敗而消失；但我們相信，研究這些計畫對於區塊鏈及數位經濟產業未來發展會有新的啟發，對未來監理法規的強化也會有所貢獻。下一波的區塊鏈顛覆，在於資產代幣化，以及透過代幣經濟設計，可以提高流動性與降低風險的數位轉型事業模式。了解產業可能變遷模式並及早因應，才能在即將爆發的區塊鏈熱潮裡成為贏家。 　　在這本書裡，我們整理了區塊鏈與代幣經濟的發展過程，以及ICO過去2年的快速進展與亂象。此外，我們也討論了各國監理現況與ICO可能演變出的新形態募資模式與新代幣經濟模式，並針對業餘與職業投資人，提出辨認詐欺與不靠譜團隊的方法。我們整理並與你分享曾經是全球最熱門的50則ICO案例，希望你跟我們一樣，由這些案例中學到許多未來ICO投資募資致勝的方法。 推薦序 建立ICO公開透明機制 讓產業展翅 蔡玉玲 　　成長中的產業需要環境的沃土，當區塊鏈與虛擬通貨產業飛快成長，政府能給的沃土當是明確的法令規範、低度的監管態度，才能讓新創業者展翅，和世界公平競爭。 　　IPO跟ICO一樣，都是一種群眾募資工具，只不過IPO源自互聯網尚未出現的時代，只能在特定國家向公眾募資；而ICO源生於互聯網時代，企業可直接面對全球投資人。ICO屬於全球性的募資新工具，若採用與IPO相同的監管方法，由各國各自制定規範、嚴格監管，是否合適，值得深思！任何國家採取嚴格管控，都有可能將資金從本國逼向其他地區。 　　台灣要立一個法花費時間非常長，又因是成文法系國家，一旦立法，要改變也很難。政府什麼時候進場管？管什麼？監管強度多大？在在都是政府跟產業應共同探討的課題。目前，大部份國家的政府均面對企業要求「低度管理」的挑戰。政府低度管理，配合行業自律，是一個發展的新趨勢。 　　法規推動上需要有產業及有志之士挺身而出。在擔任政委期間，本人有幸和立委許毓仁及臺灣金融科技協會理事長王可言等人合作，為使產業朝正向健康的方向發展，於去年推動成立台灣區塊鏈產業暨加密通貨自律聯盟。本人同時於2018年與其他8個國家的代表，共同發起跨國非營利組織GITA（Global ICOTransparency Alliance，目前註冊在新加坡），藉由資訊揭露平台建置加強ICO的公開透明。 　　GITA是一個國際性、非營利、非官方的組織，其成立宗旨為區塊鏈募資活動建立資訊揭露機制，讓募資者和投資者資訊對等，幫助區塊鏈產業以分散式帳本技術為基礎，建立產業自主揭露的標準，成為知識共享和產業發展中心。業者自主參與和揭露的內容都是自律規範，包括內容真實性、透明度標示、KYC等。這樣的做法，投資者能更了解自己所投資的項目，並使新創公司在進行ICO群募活動時更透明。這種「公眾監督」，驅使區塊鏈產業往更健康、正面的方向發展。由於代幣具有跨國界性質，除與韓國、香港、泰國、新加坡及日本建立實質關係，GITA也將持續拓展版圖，增加國際上的公信力。 　　區塊鏈乃全球性的發展趨勢，台灣不可能獨善其身，希冀藉由本書的推出，得以使讀者了解區塊鏈與代幣經濟產業發展趨勢，透過ICO成功募資範例，了解區塊鏈應用價值，同時一窺各國政府如何跟產業合作，共同推動新時代的全球募資工具。期盼政府與產業密切合作，共同創造更友善的環境，讓台灣成為區塊鏈及ICO／STO的國際新舞台。

ICO的興起、危機與未來發展 ICO的源起 初次代幣發行〔或初次貨幣發行（initial currency offering, ICO）〕是近年興起的一種透過公開發行加密代幣／貨幣來籌募新創公司資金的眾籌模式。第一個ICO是由MasterCoin 在2013年7月31日所發起。該計畫希望發展出一個將比特幣區塊鏈作為單純分散式帳本（disfributed ledger），於其鏈上再加上一層可支援各種次世代比特幣貨幣交換的交易層。短短一個月內，MasterCoin 就募得5,120 個以太幣，大約值50 萬美元，這樣的成績遠超過大家的預期1。Mastercoin 於ICO取得資金的成功，也促使其他區塊鏈開發者紛紛開始發行ICO籌資。 另外一個重要的里程碑是以太坊。以太坊在2014年7月23日發行以太幣，12小時內就籌得3,700個比特幣，當時大約值230萬美元。其後兩週內募得的比特幣數量更達25,000個，約值1,730萬美元。2014年9月2日結束ICO時，共募到31,529個比特幣，約值1,920萬美元。 2018年1月4日，以太幣首次以每個超過1,000美元的價值，成為世上第三個總市值超過1,000億美元的加密代幣（其他兩個分別是比特幣和瑞坡幣）。3年後，2018年9月2日，每個以太幣僅值約292.73美元，市值約300.5 億美元，比起 2018年1月14日的幣值最高點1,377.72美元，跌幅超過80%。但是比起以太幣於2015年9月2日初發行成功時的平均價值0.32美元，3年漲幅超過914倍！然而，截至2018年12月21日，以太幣的價值僅剩112美元，與9月的數據相比，3個月內下降60%。 ICO和IPO的異同 ICO容易使人與公司首次公開上市發行股票（initial public offerings,IPO）產生聯想，但其實ICO和IPO是非常不一樣的。IPO的制度，是針對中大型、已連續幾年獲利，需要較大量資金的公司所設計。由新創公司到上市，是一條漫長的道路，通常創投（venture capital, VC，或稱風險投資）投資新創公司的獲利退出，要經過8 至10年以及多次的增融資，才能上市IPO。新創公司一般透過階段性風險投資，使公司逐步擴大，募資金額也逐漸提高。由早期數千到數萬美元的種子投資（臉書的第一筆種子融資是1,000 美元）到數十萬美元的天使投資，再到由百萬到億美元級不等之A、B、C、D 輪（Serial A, B, C, D）的階段風險募資，公司業務逐步擴大的同時，也透過資本市場逐步擴大募資額度，等到具有相當規模才能申請上櫃上市。 ICO公司則是提出一個好點子，並透過ICO向潛在顧客或投資人募資，以購買代幣來鼓勵創新、預購產品服務以降低未來購買成本，或是投資計畫預期獲利。 ICO和IPO最大的差別在於，IPO公司須能證明自身已可持續獲利，且已達上市規模才能發行，其發行過程繁雜、成本高。反觀ICO團隊，大部分在發行ICO時，不但還未獲利，絕大多數都還只有一本精心設計的白皮書和網站，甚至有些團隊連公司都還未成立。對大多數公司而言，ICO的成功只能算是挑戰的開始。 創投與IPO制度面臨轉型挑戰 經過近百年的演變，各國IPO的發行條件都變得相當嚴格，除了公司要有連續幾年獲利經歷、市值超過某些門檻、財報要由會計師認證並公開外，還須滿足許多資訊公開和監理條件，並對投資人負起防制洗錢、資助恐怖行動、詐欺的查證責任。除了IPO時得花上數百萬美元的律師、會計師、交易所、銀行等等中間人高額顧問、手續費、上架費、初期市場管理費外，每年還要花至少100至300萬美元的維護費，成本非常高。