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超過50萬名讀者引頸期盼， 溫國信2017年最新倉儲股名單及選股策略大公開！ ◎加權指數因國際局勢的不穩定，在9,000點波動，投資人最常問，現在還能進場嗎？ ◎面對不到1.5%的超低利率，存款族如何自救？ ◎溫國信獨家分析台灣股市的101現象，國泰金（2882）、中鼎（9933）、新保（9925），哪一檔股票最適合穩穩抱？ 連續4年大豐收、幫50萬名以上股票投資人穩穩賺！ 溫國信倉儲股名單，最新揭露。 他如何看出哪支股市醜小鴨，不久會變天鵝。 不用自己算，直接給你看。 ◎當雪球股越來越少……，我用雪球組賺87% ‧當大家都會算殖利率，使得好股票越來越貴，便宜股票哪裡找？ 溫國信推薦的雪球組：新保、遠傳、福懋，好多粉絲都賺到（小編也不例外）。 ‧現在進場還來得及嗎？當然，掌握： 5年平均現金殖利率大於6.25%、3年平均ROE大於10%、最近一年的股利必須在過去的平均值80%以上，三個指標幫你選對標的。 怕看不懂、不想自己算？直接示範算出三支好股，打造雪球組讓你馬上賺。 ◎冬種夏收投資法，一年進出一次收成好 殖利率高（6.25%）的好股票，股價不跟大盤反跟季節走， 因此溫國信利用「冬種夏收」法則── 冬至進場，隔年夏至收割，每年12月前後搶先布局，多半能買在低檔。 元大期 （6023）就是最佳寫照，按照此方法有人大賺47%。 ◎之前錯過台積電（2330），現在從金融股、證券股，找出明日台積電 ‧高殖利率固然要算，景氣差更該賺差價，所以， 八成定存股穩穩賺，另外兩成你該買成長股、景氣循環股、轉機股。 ‧哪裡找？統一超（2912）、全家（5903），想買這些成長股，別怕高價就怕貪便宜。 ◎公司財報中有黃金屋，也有套房──看懂會計評價 ‧別人看損益表、資產負債表，溫國信卻看附表和附註！為什麼？ ‧多數人看盈餘，但年度結算應該看會計評價，這些對股價影響更直接。 ◎每月用5,000元存雪球，三年變24萬的超神奇雪球組，熊出沒照樣賺。 ‧別老關心大盤指數，重點是「你一年想賺多少？」 有些股票就算你在萬點進場，照樣賺很大！
雪球股達人 溫國信 國立成功大學統計系畢業，民國70年隻身到台北工作，憑感覺買進低價的水泥股，小賠出場，之後買軟體努力研究，但始終覺得電腦選股的方法不夠踏實而未採用，之後長抱三支基金8年，結果慘賠60％！自此不再聽信明牌、不短線進出、不買股票基金，專心研究巴菲特、「價值投資法」與「平均現金股息殖利率法」，抱持穩穩賺，慢慢賺的心理，反而創造良好的績效。在2008年金融海嘯期間，將所學應用到實務上，逢低大膽買進被投資人錯殺而具有高殖利率的股票。 2011年初出版第一本理財書《找到雪球股，讓你一萬變千萬》，上市第一周即榮登金石堂商業理財類排行榜銷售冠軍，並掀起一股雪球股投資風潮。出書後，讀者最常對他說的一句話就是：「溫先生，我早十年認識你就好了！」 2011年8月，台股受到美國國債影響，大盤在三天之內下跌1,000點，溫國信的投資獲利卻超過15％以上，他是怎麼辦到的？因為他找到五年平均現金殖利率6.25％以上的股票，然後抱著。 之後，在讀者引領期盼下陸續出版《輕鬆滾出雪球股》、《存好股，我穩穩賺！》，以及《買房賺千萬，比買股更簡單》，亦名列三大連鎖通路的投資理財排行榜，各大財經媒體專訪邀約不斷，並受邀為《Smart智富》月刊財經講座主談人，是股市的雪球股達人。 讀者信箱：[email protected] 部落格：blog.xuite.net/arsin/888
RECOMMENDED BY
《只買一支股，勝過18％》作者 施昇輝 《圖解新制財報選好股》作者、會計師 羅澤鈺 《6年存到300張股票》作者 陳重銘 《商業周刊》財富網「股魚不看盤投資教室」專欄作家 股魚 兩年前，我聽溫先生建議存股，結果，福興（9924）獲利30%、新保（9925）23%，群益期（6024）12%，比存定存好太多了！──本書編輯
TABLE OF CONTENT
讀者推薦 50萬名讀者豐收推薦 推薦序一 穩健中不失積極，獲利與避險兼顧 推薦序二 想從股市獲利，別信愛拚才會贏，是會贏才來拚 推薦序三 滾出雪球組，大盤漲跌都能賺 作者序 熊出沒以致雪球股難尋，用雪球組翻倍賺 第一章 當雪球股越來越少……，我用雪球組賺87% 第一節 長抱四年，價值投資賺進87% 第二節 穩健價值股哪裡找？看看新保就知道 第三節 重壓好股並長抱，老本老早就賺飽 第四節 雪球股越來越少，雪球組讓我價差股利兩頭賺 第二章 冬種夏收投資法，一年進出一次收成好 第一節 好公司總按照節令走，我看農民曆買股票 第二節 每年12月前後搶先布局，多半能買在低點 第三節 這些股市常說的季節信號，聽聽就好 第四節 哪隻醜小鴨會變天鵝？算給你看 第三章 八成定存股，用複利穩穩賺 第一節 理財太保守，潛藏大危機 第二節 好股複利，坐看財富雪球越滾越大 第三節 掌握兩件事，一萬變千萬 第四節 我存好股，總能躲過風暴穩穩賺 第五節 168曲線，獲利一路發 第四章 從金融股、證券股，找出明日台積電 第一節 高殖利率固然要算，景氣差更該賺價差 第二節 投資成長股別怕高價，最怕貪便宜 第三節 買景氣循環股，現在正是時候 第四節 投資轉機股，醜小鴨翻身變天鵝 第五章 公司財報中有黃金屋，也有套房──看懂會計評價 第一節 讓裸泳者現形的國際會計準則IFRS 第二節 評價對上市公司的意義及影響 第三節 年頭不好，小心會計原則改變年度盈餘 第六章 落後指標其實是領先指標，附註、附表才是重點 第一節 財報是落後指標，也是領先指標 第二節 附表附註這樣看，它比財報報更誠實 第三節 我的倉儲股名單這樣建立、這樣保存 第七章 每個月5,000元別買基金，存雪球三年變24萬 第一節 別管指數，重點是「你一年想賺多少？」 第二節 每個月存5,000元，30歲有第一桶金 第三節 找出影響股價的「相關」，其餘別管 第四節 六大變因，真正左右個股漲跌
PREFACE/READING GUIDANCE
作者序 熊出沒以致雪球股難尋，用雪球組翻倍賺 有一天我和朋友在臉書上聊天，他分享前幾日主辦的同學會很成功，見到許多畢業後幾乎就沒再連絡的老同學，但又提到在同學會上聽到，有一位好朋友投資股票賠了 5、6 百萬元，她老公氣到要離婚。 為什麼會賠得這麼慘？她說她都買高價股，一賠就賠很多，甚至買到下市的股票，我朋友說如果換成是他，賠掉近二十年的積蓄一定會發瘋。 這讓我想起，自己以前那段用錢買教訓的日子。 我曾經在民國 80 年，買了生平第一張股票「中國力霸」，但只買了三個月就離場，小賠 300 元和一點手續費，金額雖然不高，因為當年我還沒什麼錢，讓我留下很深刻的教訓，這也是我開始認真研究股票的契機。至於投資共同基金，又是另一個讓我心痛的記憶，因為我不但賠錢，還賠很大！ 經歷這些慘痛的經驗，讓我開始認真閱讀成功投資者的書，例如股神華倫．巴菲特（Warren Buffett）的所有著作、巴菲特的老師班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）的《有價證券分析》（Security Analysis）、《智慧型股票投資人》（The intelligent investor），以及其他相關的投資書籍，直到我弄懂「價值投資法」的原理和原則，終於找到了股海的明燈、人生中最寶貴的聚寶盆。如果我朋友的那位同學，早一點認識價值投資法，相信她就不需要賠到連老公都不要她了。 以「價值投資法」為主軸，目前為止我出版了四本理財書，分別為《找到雪球股，讓你一萬變千萬》、《輕鬆滾出雪球股》、《存好股，我穩穩賺》、《買房賺千萬，比買股更簡單》。很幸運的，每一本都獲得讀者的高度評價，也曾占據各大連鎖書店的理財暢銷書排行榜，直到現在，我還經常收到讀者來信，因為閱讀了我的著作，重新調整投資觀念，反而開始獲利。 找到雪球股，讓你一萬變千萬 如果你尚未看過我之前的著作，大概會想問：「什麼是價值投資法？」簡單來說，價值投資法是股票投資中相對保守，但獲利相當好的一種方法。 它的邏輯就是：股市波動造成股價有時候價格太高，有時價格太低，我們就用這支股票「可能的真正價值」，與這些每天變動不停的價格相比較，低則買進，高則賣出，原理非常簡單。價值投資法根據的是公司以往的表現，這些基本面都有財報作為基本數據，投資人在投資過程中，能因為了解這家公司真正的價值，以及具有適當的收益，即使遇到股票下跌，也不至於因為恐懼而殺低賠錢，這就是價值型投資人能夠獲利的重要因素。他們堅持選物美價廉的投資標的、情緒安定，進而獲得好的投資報酬。 我投資股票三十餘年，發現投資必須具備三件事：「資金高度安全＋適當的收益＋長期複利」，就像我的老師巴菲特曾說的：「人生就像雪球，最重要的是找到濕漉漉的雪，以及夠長的山坡。」濕漉漉的雪就是適當的收益（利息），夠長的山坡就是長期複利（時間），巴菲特一直在闡述這個道理，也就是價值投資法的精髓。 但多數人多半沒有聽懂，總想在股海裡一夕致富、搶賺價差，結果就在道聽塗說下買錯股票住進套房，然後再由自己的錯誤經驗，認為股票就是一種投機工具，千萬碰不得，這觀念根本是因噎廢食。 三個選股指標，台股狂瀉萬點我還能獲利15％ 在我看來，如果你懂得用正確的方法投資股市，絕對可以讓你的薪水，對抗不斷高升的通貨膨脹、每年獲致固定的收益，進而安穩退休。 而我自己則是以價值投資法為基礎，融會貫通後，以符合台灣股市的條件，將選好股的方式更具體化，以下是我的選股指標： 五年平均現金殖利率＞6.25%。 股東權益報酬率（ROE）＞10%。 最近一年股利必須在平均值 80% 以上。 這個方法讓我在2012年8月，台股受到美國國債影響，大盤在幾天之內狂瀉1,000點之際，仍能穩定獲利15%。回顧過去幾年，採用「價值投資法」的人，只要長抱大致是收穫滿滿，例如一位讀者告訴我，她在民國100年，新保（9925）24 元、福懋（1434）28元、遠傳（4904）42元的時候買進，長抱四年沒賣，除了股價分別上漲到41元、35元、75元，加上四年的股利，獲利高達87%，平均每年上漲29%，真是神奇的組合！ 雪球股越來越難找？我用雪球組讓你賺翻倍 不過，近年來台股不斷在挑戰萬點之間來回擺盪，又受到證所稅等政策的影響，你或許也會懷疑，市場上還有這麼多好股票，或類似的組合等我們挖掘嗎？ 當然有，當股價漲得比較高後，計算殖利率的分母變高，符合「便宜價」的股票自然會減少，若還是執著只找殖利率高的定存股（殖利率高達6.25%），不但難度提高，獲利的空間也會相對壓縮。 但好處是，近年來台灣利率長期在極低的水位，原物料價格也大跌，所以，除了挑選殖利率高的定存股（雪球股）外，你可以用八成定存股，二成景氣循環股、成長股、轉機股的概念，打造你專屬的雪球組，讓你在台股停滯甚至下跌的狀況下，也能掌握理財的先機，穩定獲利。 所謂成長股，就是指一家公司銷售額和盈餘及現金股利持續增長，而且其未來前景持續看好的公司，由這種公司所發行的股票。隨著公司的成長和發展，其股價也會上升，股東便能從中受益。 至於轉機股，是指原來基本面不佳的公司，後來因為企業轉型成功，或是產業環境轉佳、公司營運變好，開始轉虧為盈的上市公司股票。 這些股票在跌到深處之後，利空一籮筐，例如：民國101年非常有名的四大族群：DRAM、太陽能、LED、面板，因為中、日、韓大廠的擴產夾殺，讓這四個政府極力扶植的產業，承受相當大的虧損。經過利空粹練，於低檔區橫盤整理良久後，很容易就因些許的利多，或是業績轉虧為盈而大漲。例如：群創（3481）股價由8.48元飆漲到20.95元，超過一倍的漲勢，而華亞科（3474）更飆漲30倍以上。 而景氣循環股顧名思義，即指公司屬於與經濟景氣有著密切的關係產業，也就是景氣循環產業（Cyclical Industry）。由於景氣循環股的業績和盈餘，會隨著景氣而作規律的起伏，呈現「擴張─收縮─再擴張─再收縮」的狀況。換言之，景氣循環股的股性、股價，都會隨著景氣循環而波動起伏，尤其股價波動頗為劇烈，上漲與下跌的期間都相當快速，股價上衝下洗幅度往往高達數倍。上漲後到下跌之間的繁榮期，往往長達數年，而下跌後到再上漲的谷底，也往往長達數年。 簡言之，景氣循環股、轉機股以及成長股的投資概念，都是用比較少的錢，在低檔買進，在獲取績效之前，由於必須經過一段收益很少時間，所以在持有的過程，難免會產生機會成本。不過，正因如此，它的獲利空間也很驚人，就像是醜小鴨一樣，在還沒長大之前，怎麼會知道牠居然是天鵝呢？例如，散裝航運股的裕民（2606）在上一波的景氣循環，股價由10元上漲到123元！現在又已回到20幾元。 冬種夏收投資法，一年進出場一次就豐收！ 話說回來，投資這三種類型的股票，風險一定會比定存股高，原因是這些股票何時會脫離谷底很難預料，投資人的心態往往過於樂觀，認為景氣會很快反轉上來，實際上景氣在谷底一直上不來，甚至跌到更深的谷底。因此，投資人在低價買進的股票就被套牢了！ 例如：民國104年的原油價格、散裝航運價的波羅的海指數、利率等，都以為跌到不能再跌，結果卻是繼續下跌！其中波羅的海指數跌到空前的500點之後，居然又跌到484點。 因為我是個非常保守的投資人，為了控制風險，我研究出一套冬種夏收投資法：冬至進場，夏至收割。而且我發現，市場也有四季，體質健全的好股票，股價不跟大盤反而跟季節走，等於只要翻農民曆挑選好時機，一年進出一次，就能降低買賣的風險。 當然，如果覺得計算太複雜，我在書中也會提供，每月只要5,000元就能投資的基礎雪球組，並加以示範，圖解選股的流程與組合技巧，讓你三年就變24萬！
CONTENT PREVIEW OF THE BOOK
台股的101大樓效應 很多股票根本還沒漲到 2016年，你在股票市場聽到的聲音，大多是「不景氣」，銀行利率大跌、存款的收益很差；另一方面，股市有價無量、波動度低，統計市場大戶連兩季低於500戶，交易陷入冰河期。反觀股價指數卻在9,000點左右的相對高點徘徊，讓人感覺股市很不安全，許多定存族都不知道怎麼辦才好……。 隨著美國白宮易主，狂人川普當選，全球經濟未來的不確定性升高，讓投資人都懸著一顆心，跟著加權指數上上下下，有時這樣想，有時又那樣想，患得患失，真的非常頭痛。但是，綜合以下訊號，其實未來一年的台股展望，還是相當樂觀： 一、波羅的海乾散貨指數（BDI）上升：這個指數是由散裝船的運價計算而成，它與散裝航運公司的盈餘有密切關係，當然也影響股價。近期波羅的海乾散貨指數皆走揚，顯示航運股最壞的狀況已經過去，世界貿易可能出現比較好的狀況，例如煤炭和原油的價格，已悄悄上漲一段了。 二、利率持續打底：中央銀行在2015年9月25日至2016年7月1日，連續降息四次之後，定存利率約在1％上下，許多大企業早已聞到利率底部的氛圍，開始大量募集資金。 三、美國聯邦儲備系統（Fed）利率調升：2016年美國Fed已調升過一次，預計還會繼續調升，表示美國的經濟數據正在進步中。 四、中鋼（2002）、台橡（2103）等原物料股盈餘上升：因原物料股屬於景氣循環股的一部分，這類股票的盈餘上升，表示國際景氣有漸漸復甦之勢。 101大樓現象：遠東銀（2845）、華票（2820）還沒漲到 認清了以上三個股市投資常見的盲點，再看到目前股市的狀況，你就能以平常心看待高點，一步一步突破障礙，進一步挖出市場中的便宜標的。 由於外資和法人喜歡買權值股，當150支權值股被抬高價格後，看到指數9,000點難免有「高處不勝寒」的感覺，但市場的真相是：很多非權值股（股本較小、價格較低者）根本還沒漲到。這種現象，我將它稱為「101大樓現象」，意思就是一眼望去，大家只看到101大樓，忘記周邊還有很多低矮的平房，而這些物件依然相當值錢。 在101大樓現象之下，101大樓旁邊還有很多矮的大樓和公寓，都被遮蔽了。也就是說，在台股1,500支標的裡，除了150支權值股以外，還有1,350支值得我們留意、研究的個股，投資人不妨從中找出有潛力的標的來投資。 換言之，不論從市價還是從現金殖利率的角度，市場上還有很多很便宜的股票。例如，遠東銀（2845）近四年平均每股盈餘1.27元，每年的股利不錯，淨值也有13.15元，但股價才9元，股價偏低，還沒有漲到。 還有一家公司華票（2820），近四年平均每股盈餘1.04元，每年的現金股利很好，淨值更高達17.2元，而股價才12.6元，確實也有股價偏低的情形。 沒利息可賺，就從股利上扳回一城 為了提升經濟發展，國家把利率一再降低，這樣對大企業有好處，卻犧牲了存款戶的利益，在這樣的情況下，民眾失去了利息所得，也少了一筆收入來源。 相反的，大企業在這個時候將擴大籌資。根據報導，富邦金（2881）、國泰金（2882）、台新金（2887）幾個金控加起來，要籌資千億。 面對大環境的轉變，在定存已無法保本的狀況下，若想保本獲利，又不想承擔太高的風險，建議可以考慮把定期存款，移轉到股票市場的定存股、養老股，從股利上賺回來。 而自救的方法其實也不難，只要做到以下四個步驟： 一、選定投資的方法：採用巴菲特的價值投資法，放棄看似可以短期獲得一直漲停板、獲取暴利的方法。就像大部分選擇定存的人一樣，並非以獲取暴利為目的，而是為了保本與穩定增值而投資股票。 二、充實投資的知識：買書來看，也可以去聽演講，效率會更好。投資自己，把好的理財知識學到，一輩子都用得著，這也是最好的投資項目。 三、擬訂保守的投資組合：訂定一個屬於自己的投資組合，建議你的投資組合，以波動不大、有固定收益的「定存股」為主，再以少部分的「景氣循環股」、「成長股」為輔（詳見《我買雪球組，熊出沒照賺87％》［大是文化出版］）。 四、採取行動：與其思慮千回，不如實際動手做一回，唯有以實際的行動，才能讓自己的錢，不被銀行定存1％的利息稀釋掉。
