動能致富：每月2分鐘，創造超額報酬！99啪教你活用動態資產配置，打造最高效投資組合

從投資贏回人生！99啪強勢新作 他靠動態資產配置股債雙賺， 打造最省時、極高效的超額報酬投資組合。 本書集結他通過多空淬鍊、創造穩健回報的關鍵心法， 從投資工具選擇、風險報酬評估到全新的資產配置策略， 學會這一套，你也能提升投資勝率，擁有一輩子現金流！ 　　辭去公職、靠著苦學實戰賺到更勝鐵飯碗退休金的99啪，面對全球通膨高漲、聯準會暴力升息下的市場恐慌，資產獲利非但沒縮水，甚至逆勢成長，而且花在研究投資的時間反而變得更少。他是如何辦到？在大跌時刻，他又做了什麼？ 　　2項量化指標動態調整．3檔ETF布局全球 　　4類資產多元配置．5大致勝投資策略 　　成功關鍵便是「動態資產配置」！本書是他多年來的投資技術精華，也是他通過嚴峻環境考驗、證實省時有效的投資操作心法與技術分享。他以風險管理為主軸，透過靈活的動能投資策略，實際演練如何用ETF進行資產配置，打造最高效投資組合。此外，他以財務目標為導向，進一步分享退休目標規畫祕訣，以及優化4%法則的布局與配置，讓你也可以盡早存到退休金。 　　這是一般人也能複製的長期投資績效，學會這套方法，你將無懼市場變化，擁有一生不愁的現金流！ 本書特色 　　◆動態投資達人99啪，財務自由多年後最新力作 　　作者99啪原為公職人員，2017年出書分享投資心得《沒有18% 我靠股票打造自己的鐵飯碗》，鼓勵大家要有危機意識，「自己的退休金自己救」，獲得廣大回響。2018年累積資產達到預設目標後，便毅然離開公職，轉為專職投資人。 　　隨後經歷多次股災洗禮，諸如2018年中美貿易大戰、2020年肺炎疫情及2022年通膨危機、聯準會暴力升息等，雖然市場波動劇烈，但他藉由後來發展的「動態資產配置」，打造攻守兼備的投資組合，即使離開職場後，資產仍可以穩健成長。 　　本書是他睽違多年的最新力作，也是他通過嚴峻環境考驗、證實省時有效的投資心法與實戰經驗分享。 　　◆從投資工具選擇、量化數據評估及全方位資產配置建立，逐步打造個人最佳組合 　　許多人學了投資後卻不敢進場，或者花了很多心力與時間研究，進場後的績效卻不如預期，甚至虧損。作者99啪認為多數人會投資失敗，主要原因在於不懂得管理風險，只有先管理好風險，獲利才會隨之而來。 　　至於如何管理風險？本書將風險分為三大面向-非系統性風險、系統性風險及行為風險，並且深入分析解決之道。從如何選擇優質ETF、如何評估風險與報酬、如何做好資產配置，如何善用免費網站回測驗證，帶領讀者打造個人最佳組合，做好風險管理，讓獲利更穩定。 　　◆新型態的資產配置，一般人也可以複製的投資策略 　　隨著聯準會為了壓抑通膨而強力升息，打破過去四十多年的長期降息週期與趨勢，股債齊跌，傳統資產配置也面臨新的挑戰，因此本書會介紹新型態的動態資產配置，可依照市場變化或景氣狀況靈活調整，進而降低投資組合的波動或提高回報。 　　其中動能投資的運用為本書主軸，從理論基礎、回測結果、具體執行方式及個人實戰經驗分享，詳盡介紹各種動能策略，包含極簡高效的雙動能投資法、靈活積極的加速雙動能投資法、全方位避險的加速防禦動能投資法、多元分散的複合雙動能投資法，並且分享如何結合傳統與動態資產配置，發揮兩者的最大優勢，以及如何優化調整，建立屬於個人的動態交易系統。 　　這些策略都已經過國外學術研究及長期歷史回測，即使經歷多次大型股災考驗，包含科技泡沫及金融海嘯等，至今長期年均複合成長率仍有約10至18%。更重要的是，這些策略不需要你選股或看盤，每個月只要花兩分鐘檢視或調整，就能打造風險更低、回報更高的投資組合。 　　 　　◆結合理論與實戰運用，帶你提早達到財務目標，打造可以安心的退休組合 　　投資所學的各種知識、技術，目的就是希望透過資產配置，達到個人的財務目標，享受更理想的生活。本書以存退休金為例，帶領讀者逐步做好退休規劃，從如何設定退休金的目標，以及如何善用「動態資產配置」，找出最符合人生階段的「最高效組合」，並且運用「優化的4%法則」，讓你即使在高通膨時代，也能打造可以安心的退休組合。

強力推薦（依姓名筆畫序） 　　小資女艾蜜莉（暢銷作家） 　　周岐原（《風傳媒》財金主編） 　　林茂昌（《用心於不交易》作者） 　　林政華（大仁）（「淺談保險觀念」版主） 　　施雅棠（《30歲警官靠美股提早退休》作者） 　　財女Jenny（「JC趨勢財經觀點」版主） 　　陳喬泓（成長股達人） 　　愛瑞克（《內在原力》作者、 TMBA 共同創辦人） 　　闕又上（暢銷財經作家） 　　我們作為一個投資人，關鍵是如何設計一套實用的操作策略，把抽象的動能概念轉化為實際的豐厚利潤。本書以ETF為基礎，從「雙動能」切入並加以優化，處處獨到精妙。－－林茂昌（《用心於不交易》作者） 　　在投資的世界裡，多一些思考總是比不思考更有益。無論你是否已經熟悉動能投資，這本書都值得一讀。－－林政華（大仁）（「淺談保險觀念」版主） 　　本書的重點為資產配置，使你的目光從找尋一棵樹進化為探索一片樹林，告訴你如何以最省時高效的方式達成財務目標。－－施雅棠（《30歲警官靠美股提早退休》作者） 　　快把99啪大不藏私的投資精華學起來，你將不再畏懼股市的波動，提前實踐財富自由的人生目標。－－陳喬泓（成長股達人） 　　這本書在投資哲學、投資策略、工具選擇這三方面都有著墨和探討……也是我樂於推薦給讀者的。－－闕又上（暢銷財經作家）

推薦文　穩健，還要加成長／闕又上 推薦文　從找一棵樹進化到探索一片林／施雅棠 推薦文　投資，要多一些思考／林政華（大仁） 推薦文　欲言直恐泄天機／林茂昌 推薦文　學會精華，不再畏懼股市波動／陳喬泓 自　序　贏回理想生活的選擇權 前　言　學習「正確」投資，才能長期穩定獲利 第一章 選對投資工具，省時又高效 01 投資工具停看聽：ETF是什麼？ 02 投資工具的首選：你一定要知道的ETF優點 03 ETF選擇障礙？提高效益不踩雷的選擇法 第二章 學會評估風險與報酬，打造最適投資組合 04 獲利必修課：投資首先看風險 05 掌握績效最前線：學會評估報酬 06全面評估績效：風險、報酬要一起看 第三章 做好資產配置，報酬更穩定 07全方位的資產配置：Step by step 布局全球ETF 08更靈活的投資策略：攻守兼備的動態資產配置 09欲善其事先利其器：善用免費網站打造最佳組合 第四章 靈活運用動能投資，創造超額報酬 10亙古存在的投資策略：動能策略為何有效？ 11極簡高效的動能策略：雙動能投資法 12靈活積極的動能策略：加速雙動能投資法 13全方位避險的動能策略：加速防禦動能投資法 14多元分散的動能策略：複合雙動能投資法 15 傳統與動態資產配置共舞：如何同時結合兩者優勢 第五章 善用動態資產配置，打造自己的退休金 16退休金靠自己：新時代的退休規畫思維 17開啟人生財務規畫課：設定退休目標與投資組合 18實踐人生財務規畫課：用複利提早達標 結語 投資成功的關鍵：心、法、錢的實踐之路 附錄 投資管道大比拚：找到最適自己的平台

序 贏回理想生活的選擇權 　　德國股神安德烈．科斯托蘭尼（André Kostolany）曾說過：「我這輩子最大的成就，就是我不是任何人的主人，但也不是任何人的僕人。」這也是我人生中一直希望達到的目標，這輩子不求賺到大錢，但至少經濟和思想都能獨立，不用為五斗米折腰，也不必再看別人臉色。 　　所以我在工作時就持續投資，希望能加速資產的累績。在達到自己預設的目標後（約年薪的25倍），我在2018年決定辭掉鐵飯碗，等於40歲就從公職提早退休，改當獨立自主的投資人。 　　投資回報更好、風險更低的投資法 　　當然，我心中很清楚，放棄穩定的工作是要付出代價的，選擇專職投資的生活，意謂著要面臨更高的風險與不確定性。尤其我過去的投資方式偏向主動投資，沒辦法進行系統性回測，很難判斷未來如果在更長的市場週期下，會有什麼樣的投資表現。 　　所以我心中一直存在危機感，一方面除了做好資產配置、分散投資、降低風險，一方面持續研究新的投資方法，並且進行系統性的回測。希望未來不僅在股市多頭時能夠獲利，更重要的是，遇到大型股災時（比如2000年科技泡沫化、2008年金融海嘯等），我的投資組合也能相對抗跌，禁得起時間考驗。 　　後來偶然接觸到國外的資產配置理論，我才發現除了採取固定比例的傳統配置做法外，還有一種是「動態資產配置」，會依照景氣循環或市場變化等狀況彈性調整比重。 　　這種做法每個月只需要花一點時間檢視或調整，一樣是屬於省時省力的投資方式，但長期統計的投資回報更好，風險也更低，同時兼具主動投資與被動投資的優勢，於是我開始研究並納入投資組合。 　　通過股災考驗的新投資哲學 　 　　回顧2018至2023年，這五年的股市波動劇烈，諸如2018年中美貿易大戰、2020年肺炎疫情、2022年聯準會暴力升息等，對投資人都是嚴峻的考驗。但經過這幾年股災的洗禮及實戰經驗後，我更加確信這種動態調整的做法有效，因為它能幫助我降低投資風險，提高投資效益，即使離開職場，資產仍然可以穩健成長。 　　本書就是分享我過去這段期間的投資心得與體悟，並且會帶領讀者從基礎開始入門，從如何選擇投資工具、如何評估風險與報酬，到如何做好資產配置。 　　接著進入動態資產配置，本書重點會放在動能投資，從理論基礎、執行方式、回測結果與個人實戰經驗分享，並且會介紹幾種策略，從積極到保守，適合不同需求的投資者。 　　另外，從書中的量化數據也可以看到，這幾種策略即使經歷多次大型股災的考驗（包含2000年科技泡沫化、2008年金融海嘯等），長期統計年均複合成長率仍有約10至18%，與傳統配置相較之下，不僅回報更高，風險管理也做得更好。 　　當然，這種做法絕對不會是報酬最高的投資策略，但考量到所花費的時間、精力，卻是我認為能兼顧降低風險、提高回報及生活品質的最好方法，也是非常適合一般人複製的長線投資策略。 　　此外，在見證近幾次罕見的股災後（比如2020年美股的四度熔斷、2022年聯準會罕見的暴力升息等），「動態思維」也成為我的投資哲學，以及建構交易體系的核心基礎。因為我深刻體會到，在金融市場裡沒有什麼是不可能的事，投資人在心態上必須保持謙卑及彈性，市場唯一不變的原則就是變，也沒有人可以預測未來變化。但如果我們的投資組合能隨著市場變化進行動態調整，相信未來更有機會通過長期多空的考驗。 　　看到這裡，如果您對上述主題想做更深入的了解，請再多花一點時間閱讀本書。建議先看過〈前言〉，可對書中輪廓有更完整的認識。 　　我也期待本書能為您帶來新的投資視野，未來一起打造更穩健高效的資產成長計畫，早日贏回理想生活的選擇權，擁有更富足的人生。 投資，要多一些思考 林政華（大仁）（「淺談保險觀念」版主） 　　在看到《動能致富》這本書之前，我對於「動能投資」的概念有所認識，也曾閱讀相關書籍，但總是感到有些困惑，無法完全理解其精髓。因此，我將動能投資歸類為「難以使用」的策略。 　　然而在閱讀本書之後，我的看法改變了。或許是因為作者以台灣人的視角和口吻來闡述這個主題，使得內容非常容易理解和消化。 　　這本書不僅深入淺出地介紹了動能投資的理念，還逐步教導讀者如何進行回測和實證分析，使整個理論增添了更多可信度。 　　在投資的世界裡，多一些思考總是比不思考更有益。無論你是否已經熟悉動能投資，這本書都值得一讀。 欲言直恐泄天機 林茂昌（《用心於不交易》作者） 　　近代投資理論有一個很重要的假設，認為股價行為好像醉漢走路、隨機漫步一般，你無法預測他下一步會怎麼走。也就是說，你不能從過去的股價預測未來走勢，更不可能根據過去的股價資訊去操作獲利。 　　但實務界早就知道，股價具有動能趨勢，只是難以捉摸。近年來，學界許多研究也證實，股價動能確實存在，而且跨市場、跨商品，適用於個股、也適用於指數與ETF，簡直無所不在。 　　因此，我們作為一個投資人，關鍵是如何設計一套實用的操作策略，把抽象的動能概念轉化為實際的豐厚利潤。本書以ETF為基礎，從「雙動能」切入並加以優化，處處獨到精妙。筆者有幸先睹為快，每有新悟處便喜不自勝，只是，欲言直恐泄天機。 學會精華，不再畏懼股市波動 陳喬泓（成長股達人） 　　我和99啪大是透過投資社團認識的，第一次看到本人時，心想這傢伙的身材未免也太好了吧，185公分高，精壯結實的身型，怎麼看也不像一般公務員。一問之下，才知道他熱愛籃球，雖然和他約好有空切磋球技，不過因為生活忙碌，還沒機會來場三對三。 　　《動能致富》是99啪大暌違多年的最新力作，談的是如何透過ETF打造長期穩定獲利，加上搭配自行研究的動態資產配置策略，每個月只需花數分鐘，就能夠創造超越大盤的投資績效！ 　　很多投資人以為，辭掉工作、專心操作股票就是退休生活。但我認為，能把時間省下來，陪伴家人小孩、有時間做自己想做的事，才是真正自由自在的退休人生。如果你也嚮往這樣的生活，快把99啪大不藏私的投資精華學起來，你將不再畏懼股市的波動，提前實踐財富自由的人生目標。 穩健，還要加成長 闕又上（暢銷財經作家） 　　你一定聽過這樣的故事，美國某大學教授進入課堂中，帶了一個大罐子，還有大石頭、小石頭、細砂，還加上水，問同學們怎麼樣可以讓大罐子裝入最多的東西？ 　　教授要展示的是，如果你一開始放入細砂，那麼大石頭就放不進去。所以正確的優先次序是：先放大石頭，占據重要的位置，接下來依序是小石頭和細砂，然後在已經擁擠得不得了的空間再倒水入內。簡單地說，教授在告訴同學們處理一生中事情的優先次序，一如時間管理，「急事」經常打亂了「要事」，但如果要事不予理會和重視，那麼以後就有處理不完的急事。 　　投資也是如此，也有它的優先次序。 　　那麼是先有投資哲學，還是先有策略？工具的選擇又如何呢？ 　　兼論投資哲學、策略與工具的書 　　台灣的投資者經常優先關注工具的選擇，而我認為，見樹不見林的投資模式很難長期穩定且良好獲利。 　　投資的三部曲，我常說是先有「適合」自己的投資哲學，然後才可以發展出「有效」的投資策略，接著在既定的投資策略中找「適用」的工具。 　　《動能致富》這本書在這三方面都有著墨和探討，這是可喜的地方，也是我樂於推薦給讀者的。 　　一般而言，「動能」的投資模式，成功者獲利頗豐，可惜成功的人比例不高，原因就是那個動能，為什麼呢？做個簡單的比喻，你認為抓蚯蚓容易，還是抓泥鰍容易？主因就是泥鰍的活蹦亂跳，所以動能投資的活蹦亂跳，讓多數人無法輕易駕馭和掌握。 　　不過，99啪的《動能致富》使用的工具是指數型基金（ETF），也就是目前當紅而且是投資界這二、三十年劃時代的革命工具，讓成功率大為提升。 　　除此之外，在策略的選擇和探討方面，作者在傳統的資產配置基礎上加入了「動能」的元素，這也是所謂「Smart Beta特定投資策略」的因子之一，簡單地說，這類投資策略是想兼具超額報酬（Alpha）和貼近大盤績效（Beta），也可以說是穩健與成長都要。 　　作者更有企圖心和研究分享的意願，持續探討了幾種動能投資的優化，從「雙動能投資」，進一步優化「加速動能」，再因時度勢，提出了「加速防禦動能」，討論2022年暴力升息，債券市場面臨過去二、三十年多頭的反轉和衝擊，所應考慮的策略調整，這些都說明了作者對市場實務操作的經驗，以及參考環境變化後的調整，這讓投資策略的豐富和嚴謹度有進一步的優化。 　　最後，還是要回到投資哲學，這就必須參考每一個人的生活環境和價值觀。作者99啪和我認識多年，就我近距離觀察，發現更關鍵的是，他從公務員穩定的受薪者跨入專職的投資者，加上晚婚壯年得子，都再再讓他的投資策略必須守住穩健。而透過他持續地學習精進，不惜一改往日以個股作為投資工具的大調整，也讓投資策略達到穩健中求成長的雙重效益，這完完全全符合了他的投資哲學，以及他現在身處的生活環境。 　　學而習之，動而證之 　　能把投資哲學、投資策略和投資工具三者非常貼切且融合的專職投資者不多，99啪是其一，這個才是你最值得關注的。 　　99啪已經完成了他的心得分享，接下來就是讀者親自動手驗證的時刻，不管是學而知之，或者碰到卡關時的困而知之，這本書多閱讀幾遍，你會有收穫的！ 從找一棵樹進化到探索一片林 施雅棠（《30歲警官靠美股提早退休》作者） 　　第一次見到99啪是在2019年，當時我因為投資美股的績效還不錯，資產規模提前達成原先規畫的財務目標後，有感於警察工作繁忙，沒有時間陪伴剛出生的可愛女兒，又很厭倦公務體系的官僚文化，加上認為國家退休金制度難以持續下去，所以決定自請離職，為自己開創自由人生。 　　然後我才發現，同為公務背景出身的99啪和我的想法可說非常類似，他甚至比我提前一年申請離職，2018年就展開自由自在的生活。我們之間也因為背景相近，彼此特別有話題聊。 　　其實，成為全職投資人雖然看似自由自在，時間可以自己規畫，人生可以自己主宰，但再也沒有固定薪水入帳，只能每天在市場進出賺錢，如果沒有穩健可靠的策略，就很難真正安心。 　　市場詭譎多變，宛如溫水煮青蛙 　　我在2019年辭職後，市場可說是一點都不平靜。先是經歷2020年新冠肺炎疫情危機，標普500指數多次單日下跌超過7%，而觸發高達四次熔斷機制，並且只用二十一個交易日就下跌超過35%，創史上最快下跌速度。 　　然而又因為聯準會同年3月23日推出「無上限量化寬鬆（QE）」措施，承諾無限量購進債券後，標普500指數隨即展開絕地大反攻，2020年最終收漲16.26%，2021年更飆漲了26.89%。 　　孰料，2022年行情卻再度反轉直下。由於全球通膨壓力不斷攀升，美國聯準會一年內一口氣升息17碼，創下四十年來最快紀錄。 　　聯準會的暴力升息，使得股票及債券大幅下跌。2022年，標普500指數收跌19.44%，而十年期美國國債也下跌17%，更創1788年以來最大年度跌幅。 　　與2020年不同的是，2022年行情下跌速度相當緩慢，中間偶有反彈給人希望，隨後又再度破底，就這樣緩跌了一整年，宛如溫水煮青蛙。 　　原本以為像是2020年般的迅速下跌最可怕，然而如同2022年般的慢慢凌遲也是相當痛苦，即便每次市場回檔理由不盡相同，但看見資產縮水的恐慌卻總是如此類似。 　　重點是找出最強勢資產加以布局 　　就算市場如此詭譎多變，經過那麼多年的多空淬鍊後，99啪的投資策略早就臻於成熟，也因此更能自在應對市場波動。 　　而《動能致富》這本書就是他的最新力作，有別於坊間多數挑選飆股的書，這本書的重點為資產配置，使你的目光從找尋一棵樹進化為探索一片樹林，告訴你如何以最省時高效的方式達成財務目標。 　　股票其實只是多種資產的一環，而每種資產特性都不盡相同。股票、債券、房地產、黃金、原物料在不同景氣循環週期的表現都會不一樣，如何善用景氣循環週期，找出最強勢的資產加以布局，就是本書的主題。 　　當你的眼光從股票放遠到各類資產，就會發現世界很不一樣。如果股票空頭市場來襲，你要從中找到飆股本身就是非常困難的事，畢竟覆巢之下無完卵，再好的股票也很難全身而退，然而同時間債券、房地產、黃金或原物料等卻可能有更好的表現。 　　而這就是本書的精髓所在，只要學會觀察各種資產表現，就懂得如何將資金效率最大化，並根據市場行情或景氣變化，動態調整最佳資產配置，建立風險可控的投資組合，幫助自己提前達成財務目標，早日實現自由人生。